Onze schrijvers en redacteuren gebruikten een intern platform voor het genereren van natuurlijke taal om te helpen bij delen van dit artikel, waardoor ze zich konden concentreren op het toevoegen van informatie die bijzonder nuttig is. Het artikel is vóór publicatie door onze redactie beoordeeld, op feiten gecontroleerd en geredigeerd.
Hoe controversieel de naam ook aangeeft, sin-aandelen vertegenwoordigen bedrijven uit zogenaamde ondeugdindustrieën zoals alcohol, tabak en gokken.
Denk aan Sin City, maar dan in voorraadvorm.
De term werd aanvankelijk overgenomen door op geloof gebaseerde groepen die wilden investeren in effecten die bedrijven uitsloten die zij moreel twijfelachtig achtten, volgens een artikel van de Columbia Business School.
Maar naarmate de populariteit van maatschappelijk verantwoord beleggen de afgelopen tien jaar is toegenomen, is de term ‘zondeaandelen’ geëvolueerd en kan nu ook fossielebrandstofbedrijven, militaire defensiebedrijven en andere bedrijven omvatten die door sommige beleggers als schadelijk voor de samenleving worden beschouwd.
Wat zijn zondeaandelen?
Sin-aandelen, ook wel vice-aandelen genoemd, zijn aandelen van bedrijven die actief zijn in sectoren die vaak als onethisch of immoreel worden beschouwd. Alcohol, tabak, gokken, cannabis, entertainment voor volwassenen en wapens zijn de meest voorkomende industrieën die met de term worden geassocieerd. Het woord ‘zonde’ suggereert dat de producten of diensten die deze bedrijven leveren consumenten kunnen schaden of uitbuiten.
Maar wat een aandeel zondig maakt, is subjectief. Sommige lijsten met topzondeaandelen bevatten aandelen van olie- en gasbedrijven – evenals militaire contractgiganten – naast casino’s en brouwerijen.
Ondanks hun duistere naam zijn sin-aandelen populair onder sommige beleggers vanwege hun potentieel voor sterke financiële rendementen tijdens economische recessies.
De relatie tussen zondeaandelen en ethisch beleggen
Zondeaandelen en ethisch beleggen – ook wel bekend als ‘environmental, social, and governance-focused’ (ESG) – bevinden zich aan de tegenovergestelde uiteinden van het beleggingsspectrum. Ethische beleggers streven ernaar hun portefeuilles in lijn te brengen met hun waarden en vermijden vaak bedrijven waarvan zij denken dat ze winst boven mensen en het milieu stellen.
Sommige beleggers beweren echter dat deze bedrijven voldoen aan de bestaande consumentenvraag en legaal opereren, waarbij ze opmerken dat deze aandelen niet uitsluitend op morele gronden mogen worden uitgesloten.
Interessant is dat het bestempelen als een zondig aandeel daadwerkelijk tot positieve ESG-initiatieven op bedrijfsniveau zou kunnen leiden. Onderzoekers van de Columbia Business School ontdekten dat het aantal ESG-voorstellen op jaarvergaderingen hoger was voor bedrijven met zondige aandelen dan voor niet-zondeaandelen. Dit zou erop kunnen wijzen dat aandeelhouders meer druk uitoefenen op het leiderschap van het bedrijf om hun ESG-prestaties te verbeteren, deels omdat sin stock een groot stigma met zich meedraagt.
Voorbeelden van zondeaandelen
Het classificeren van zondeaandelen is geen exacte wetenschap, aangezien de definitie van zonde sterk kan variëren, afhankelijk van persoonlijke overtuigingen en sociale normen.
Dat gezegd zijnde, hier zijn vijf aandelen die traditioneel in deze categorie passen.
- Constellation Brands, Inc. (STZ): Constellation Brands is een belangrijke speler in de alcoholische drankenindustrie en produceert en distribueert een portfolio van populaire bieren, inclusief de exclusieve rechten om Corona in de VS te importeren, op de markt te brengen en te distribueren. De aandelen van het bedrijf hebben investeerders de afgelopen drie jaar sterke en stabiele rendementen opgeleverd en bleek bijzonder veerkrachtig tijdens de bearmarkt van 2023.
- Anheuser-Busch InBev (BUD): Anheuser-Busch InBev, vaak AB InBev genoemd, is ‘s werelds grootste brouwer met een enorm mondiaal distributienetwerk. Ze bezitten een portfolio van iconische biermerken, waaronder Budweiser, Michelob en Stella Artois. Terwijl het aandeel medio 2020 een rally kende (zoals het grootste deel van de markt), is BUD in maart 2024 ongeveer 40 procent gedaald ten opzichte van het hoogtepunt van vóór de pandemie in juli 2019. Het aandeel biedt een dividend van ongeveer 1,37 procent.
- MGM Resorts International (MGM): Deze horecagigant bezit en exploiteert een portfolio van luxe hotels en casino’s, waaronder het Bellagio en MGM Grand in Las Vegas. De aandelenkoers van het bedrijf bracht de verplichte duikvlucht door Covid-19 toen de reis- en entertainmentactiviteiten tot stilstand kwamen, maar MGM heeft zich sindsdien sterk hersteld.
- DraftKings Inc. (DKNG): DraftKings is een pionier op de markt voor online fantasiesporten en mobiele sportweddenschappen. Het is een belangrijke concurrent van FanDuel en beide bedrijven groeien snel naarmate meer Amerikaanse staten sportweddenschappen en online gokken legaliseren. DraftKings ging in april 2020 naar de beurs en de torenhoge aandelenkoers weerspiegelt de stroom gebruikers die tijdens de lockdown naar het platform stroomden om te gokken. De financiële cijfers van het bedrijf duiden op een gestage stijging van de winst, maar de aandelen zijn de afgelopen twee jaar volatiel geweest omdat DraftKings te maken heeft met aanhoudende juridische strijd en mogelijke uitdagingen op het gebied van de regelgeving.
- Philip Morris International Inc. (PM): Philip Morris International is een van ‘s werelds toonaangevende tabaksfabrikanten, vooral bekend om zijn sigarettenmerk Marlboro. Het staat voor grote uitdagingen als gevolg van de dalende rokerscijfers. Phillip Morris heeft echter zwaar geïnvesteerd in rookvrije alternatieven om hun afhankelijkheid van traditionele sigaretten te verminderen. Ondanks uitdagingen blijft Phillip Morris een gigantisch bedrijf, met een marktkapitalisatie van ruim $145,2 miljard in maart 2024. Het biedt een dividendrendement van bijna 5,5 procent, waardoor het een van de hoogst renderende dividendaandelen is en een aantrekkelijke optie voor inkomensbeleggers. Het aandeel heeft de afgelopen drie jaar goed gepresteerd en overtrof de aandelenkoers van vóór de pandemie.
Omdat de zonde in het oog van de toeschouwer ligt, kunnen bedrijven in andere sectoren ook als zondeaandelen worden beschouwd. Wapenfabrikanten als Smith & Wesson (SWBI) staan vaak op de lijst, en afhankelijk van je morele perspectief zouden ook bedrijven in de defensiesector als Lockheed Martin Corporation (LMT) of bedrijven op het gebied van fossiele brandstoffen als Exxon Mobil (EOM) de lijst kunnen halen.
Voordelen van zondeaandelen
Hoewel sin-aandelen in verband worden gebracht met controversiële sectoren, bieden ze ook potentiële voordelen voor beleggers. Hier zijn enkele redenen waarom sommige beleggers zich tot deze aandelen aangetrokken voelen:
- Stabiele vraag: Sin-aandelen zijn vaak afkomstig uit sectoren met een stabiele consumentenbasis en een vraag die veerkrachtig blijft, zelfs tijdens economische recessies. Deze stabiliteit kan ervoor zorgen dat deze aandelen recessiebestendiger zijn dan andere soorten aandelen.
- Hoge winstgevendheid: Gezien het feit dat deze industrieën vanwege de regelgeving vaak met minder concurrenten te maken hebben, kunnen sin-aandelen hoge winstmarges bieden. Ze hebben ook meer macht om de prijzen voor consumenten te verhogen.
- Onderwaardering: Sommige sin-aandelen kunnen ondergewaardeerd zijn vanwege hun negatieve publieke imago, waardoor ze aantrekkelijk worden voor beleggers die bereid zijn de daarmee samenhangende ethische zorgen over het hoofd te zien.
Nadelen van zondeaandelen
Sin-aandelen klinken misschien aantrekkelijk, maar er kleven potentiële nadelen aan het beleggen in deze aandelen.
Hier zijn een paar risico’s verbonden aan sin-aandelen:
- Etnische twijfels: Zondeaandelen vormen een duidelijk ethisch dilemma voor beleggers. Deze industrieën profiteren vaak van producten of activiteiten die tot negatieve gezondheids- en sociale gevolgen kunnen leiden.
- Regelgevings- en belastingrisico’s: Sin-aandelen worden vaak geconfronteerd met zwaarder toezicht en hogere belastingen, ook wel ‘sin taxs’ genoemd, wat een impact kan hebben op hun winstgevendheid.
- Beperkingen van de markt: Het stigma dat met deze industrieën gepaard gaat, zou de concurrentie kunnen ontmoedigen, wat de marktdynamiek en de duurzaamheid op de lange termijn zou kunnen beïnvloeden.
- Volatiliteit van de markt: Sin-aandelen kunnen volatieler zijn dan andere aandelen als gevolg van verschuivingen in maatschappelijke opvattingen en wetten. Bovendien kunnen de onderliggende fundamentele factoren en winstgevendheid sterk variëren van bedrijf tot bedrijf.
Prestaties van sin-aandelen
Omdat sin-aandelen een verscheidenheid aan sectoren en producten bestrijken, is het onmogelijk om hun prestaties als goed of slecht te generaliseren. Sommige van deze bedrijven hebben goed gepresteerd, terwijl andere enorme verliezen hebben geleden.
Cannabisaandelen zijn, ondanks de aanvankelijke hype, de afgelopen drie tot vier jaar een afvalcontainer geweest voor aandeelhouders. Federale legalisatie is uitgebleven, de concurrentie is heviger geworden, veel bedrijven worstelen met hun winstgevendheid en een overaanbod aan producten heeft de prijzen gedrukt.
De aandelen van Aurora Cannabis (ACB), een Canadese marihuanaproducent, werden in april 2019 verhandeld voor meer dan $1.000. Vanaf maart 2024 was het aandeel gedaald tot minder dan $4. De aandelen van een andere potaandelenliefhebber, Canopy Growth Corporation (CGC), daalden met een ongelooflijke 99,8 procent ten opzichte van de hoogtepunten van januari 2023.
Hoewel grote namen als Phillip Morris en Anheuser-Busch over het algemeen goed hebben gepresteerd, hebben beide bedrijven de afgelopen jaren te maken gehad met tegenwind omdat steeds meer mensen zich afkeren van de consumptie van sigaretten en alcohol. Beiden investeren in alternatieve producten, zoals e-sigaretten en alcoholvrij bier, in een poging hun financiële vooruitzichten op de lange termijn te verbeteren, maar het risico blijft bestaan.
Zondeaandelen dragen misschien een stigma met zich mee, maar dat weerhoudt beleggers er niet noodzakelijkerwijs van om in te stappen als de omzet van het bedrijf groeit en de aandelenkoers goed is. Zoals onderzoekers van Columbia Business School opmerkten in a 2023 papier: “Als de vraag naar zondeaandelen groot genoeg is, verschillen hun aandelenkoersen en aandelenrendementen niet van die van niet-zondeaandelen.”
Hoe te beleggen in zondeaandelen
Beleggen in zonde-aandelen volgt hetzelfde proces als beleggen in andere aandelen.
- Identificeer eerst bedrijven en onderzoek hun financiële prestaties, dividendrendementen en marktaandelen. Zorg ervoor dat u een goed inzicht heeft in de sector, inclusief potentiële politieke en regelgevende risico’s, voordat u aandelen koopt.
- Vervolgens wilt u een online makelaar vinden waarmee u aandelen en andere soorten beleggingen kunt kopen. Bankrate’s gedetailleerde beoordelingen van de beste online makelaars kunnen u helpen een bedrijf te vinden dat aan uw behoeften voldoet.
- Ten slotte wilt u uw beleggingen kiezen. U kunt beleggen in individuele aandelen of aandelenfondsen, die doorgaans tientallen of honderden aandelen bezitten.
Er zijn een aantal Exchange-Traded Funds (ETF’s) met een thema die inspelen op de nieuwigheid van sin-aandelen, waaronder AdvisorShares Vice ETF (VICE) en USA Mutuals Vice Investor (VICEX). Maar in tegenstelling tot de beste indexfondsen hebben deze thema-ETF’s hoge kostenratio’s en matige prestaties. VICE heeft over vijf jaar een rendement behaald van ongeveer 4 procent, ruim onder het algemene marktgemiddelde, en met een kostenratio van 0,99 procent betaal je daar ook een premie voor.
Als alternatief kunt u blootstelling krijgen aan bepaalde sin-aandelen via een regulier, goedkoop S&P 500-indexfonds. Tabaksgiganten Philip Morris en Altria (MO) zijn bijvoorbeeld beide lid van de index, evenals vier grote casinobedrijven: MGM Resorts, Las Vegas Sands (LVS), Caesars Entertainment (CZR) en Wynn Resorts (WYNN). Een S&P 500-fonds is een goede optie omdat het diversificatie biedt en het risico (en zondige aandelen brengen veel risico met zich mee) als gevolg van het bezitten van aandelen van individuele bedrijven, verkleint.
Kortom
Ondanks hun controversiële karakter hebben sin stocks – zoals elk bedrijf – het potentieel om winsten en solide financiële rendementen op te leveren. Houd er wel rekening mee dat het evalueren van elk afzonderlijk bedrijf van cruciaal belang is, aangezien sin-aandelen te maken kunnen krijgen met grotere regelgevingsrisico’s en algehele volatiliteit dan bedrijven in de bredere markt.
Redactionele disclaimer: Alle beleggers wordt geadviseerd om hun eigen, onafhankelijke onderzoek naar beleggingsstrategieën uit te voeren voordat ze een beleggingsbeslissing nemen. Bovendien worden beleggers erop gewezen dat de prestaties van beleggingsproducten uit het verleden geen garantie bieden voor toekomstige koersstijgingen.
