Bedrijfsobligaties: dit zijn de grote risico’s en voordelen

Bedrijfsobligaties zijn een manier om in een bedrijf te beleggen en bieden een manier om te wedden op het aanhoudende succes van een bedrijf met een lager risico en een lager rendement dan aandelen. Obligaties bieden een regelmatige uitbetaling in contanten, en hun prijs fluctueert doorgaans minder dan de aandelen van het bedrijf. Voor beleggers die een hoger rendement willen dan mogelijk beschikbaar is op een CD met iets meer risico, zijn obligaties een aantrekkelijke optie.

Dit is wat een bedrijfsobligatie is en de risico’s en voordelen voor beleggers daarin.

Wat is een bedrijfsobligatie?

Een obligatie is één manier om een ​​organisatie te financieren, en het is een overeenkomst waarbij een lener (de emittent van de obligatie) ermee instemt om gedurende een bepaalde periode een bepaald bedrag aan rente aan een kredietverstrekker te betalen in ruil voor het uitlenen van een geldbedrag, de hoofdsom. Wanneer de obligatie aan het einde van de periode afloopt, betaalt de lener de hoofdsom van de obligatie terug en wordt de overeenkomst gesloten.

Een bedrijfsobligatie is een obligatie uitgegeven door een bedrijf, vaak een beursgenoteerd bedrijf. Het onderscheidt zich van obligaties uitgegeven door andere organisaties, zoals staatsobligaties uitgegeven door de Amerikaanse federale overheid en gemeentelijke obligaties uitgegeven door staats- en lokale overheden.

Hoe rentebetalingen werken op bedrijfsobligaties

De rentebetalingen op obligaties zijn er in twee hoofdtypen: vaste rente en variabele rente. Bij een obligatie met een vaste rente wordt de rente betaald volgens een exact overeengekomen tarief, en dat is het enige bedrag dat de belegger zal ontvangen. Bij een obligatie met variabele rente kan de betaling hoger of lager fluctueren, vaak afhankelijk van het heersende renteklimaat.

Een obligatie betaalt doorgaans rente op een vast tijdstip, meestal halfjaarlijks, maar soms ook driemaandelijks of zelfs jaarlijks. De betaling van een obligatie wordt een coupon genoemd, en de coupon zal niet veranderen, behalve zoals aan het begin beschreven in de voorwaarden van de obligatie. Een obligatie met een vaste rente kan bijvoorbeeld een coupon van 4 procent bieden, wat betekent dat hij jaarlijks $ 40 betaalt voor elke $ 1.000 aan nominale waarde.

De nominale waarde (of nominale waarde) van een bedrijfsobligatie is doorgaans €1.000. Dat is meestal het minimum om een ​​obligatie te kopen, hoewel u met obligatie-ETF’s voor veel minder een gediversifieerde obligatieportefeuille kunt kopen.

Als de onderneming de rente op een obligatie niet kan betalen, is de onderneming in verzuim. Als de obligatie in gebreke blijft, zou het bedrijf uiteindelijk failliet kunnen gaan, en kan het zijn dat de investeerder niets overhoudt van de obligatie-investering, afhankelijk van de schuldenlast van het bedrijf. In geval van faillissement worden obligatiebeleggers echter vóór de aandeelhouders betaald.

Wat zijn de risico’s en voordelen van bedrijfsobligaties?

Bedrijfsobligaties bieden veel risico’s en voordelen. Beleggers die individuele obligaties willen kopen, moeten de voor- en nadelen van obligaties begrijpen in vergelijking met andere alternatieven.

Voordelen van bedrijfsobligaties

• Reguliere contante betaling. Obligaties maken regelmatig contante betalingen mogelijk, een voordeel dat aandelen niet altijd bieden. Die uitkering geeft een hoge inkomenszekerheid.
• Minder volatiele prijs. Obligaties zijn doorgaans veel minder volatiel dan aandelen en bewegen als reactie op een aantal factoren, zoals de rente (meer hieronder).
• Minder risicovol dan aandelen. Obligaties zijn minder riskant dan aandelen en behoren tot de beste beleggingen met een laag risico. Om een ​​obligatiebelegging te laten slagen, hoeft het bedrijf in principe alleen maar te overleven en zijn schulden af ​​te betalen, terwijl een succesvolle aandelenbelegging het bedrijf niet alleen nodig heeft om te overleven, maar ook te bloeien.
• Kan meer opleveren dan staatsobligaties. Bedrijfsobligaties betalen doorgaans meer uit dan staatsobligaties met een gelijkwaardige rating. Zo zijn de bedrijfsrentetarieven over het algemeen hoger dan de rentetarieven voor de Amerikaanse overheid, die als veilig worden beschouwd, ook al zijn de bedrijfsrentetarieven niet hoger dan die van alle staatsobligaties.
• Toegang tot een secundaire markt. Beleggers kunnen obligaties verkopen op de obligatiemarkt, waardoor ze een plek krijgen waar ze liquiditeit voor hun bezit kunnen verwerven, een voordeel dat bank-CD’s niet bieden.

Nadelen van bedrijfsobligaties

• Vaste betaling. De rente op een obligatie wordt vastgesteld op het moment dat de obligatie wordt uitgegeven, en dat is alles wat u krijgt. Als het een obligatie met een vaste rente is, kent u alle toekomstige betalingen. Als het een obligatie met variabele rente is, kunnen de betalingen fluctueren, maar u kent de voorwaarden. Dit staat in contrast met dividendaandelen, die hun uitbetalingen in de loop van de tijd tientallen jaren kunnen verhogen.
• Kan riskanter zijn dan staatsschulden. Eén van de redenen dat bedrijfsobligaties meer opleveren dan veilige staatsobligaties is omdat ze riskanter zijn. Daarentegen kan een overheid de belastingen verhogen of haar eigen munt uitgeven om de schulden terug te betalen, als dat absoluut noodzakelijk is.
• Kleine kans op kapitaalgroei. Obligaties hebben een lage kans op kapitaalgroei. Wat u op een obligatie mag verwachten, is het rendement tot de vervaldatum. Daarentegen kan een aandeel tientallen jaren blijven stijgen en veel meer verdienen dan een obligatie.
• Prijsschommelingen (in tegenstelling tot cd’s). Hoewel de koersen van obligaties over het algemeen minder fluctueren dan die van aandelen, fluctueren ze nog steeds, in tegenstelling tot cd’s. Als u dus om wat voor reden dan ook een obligatie moet verkopen, is er geen garantie dat u al uw geld terugkrijgt.
• Niet verzekerd (in tegenstelling tot cd’s). Obligaties zijn niet verzekerd, in tegenstelling tot CD’s die worden ondersteund door de FDIC. U kunt dus de hoofdsom van uw obligaties verliezen, en het bedrijf kan de obligatie volledig in gebreke blijven, waardoor u niets overhoudt.
• Obligaties hebben analyse nodig. Beleggers die individuele obligaties kopen, moeten het vermogen van het bedrijf om de obligatie terug te betalen analyseren. Investeren hier vergt dus werk.
• Blootgesteld aan stijgende rentetarieven. De koersen van obligaties dalen als de rente stijgt, en beleggers hebben vaak niet het voordeel van een stijgende uitbetalingsstroom om dit te compenseren.

Hoewel dat misschien een groot risico lijkt, blijft de Amerikaanse obligatiemarkt een populaire plek voor managers met groot geld om hun geld te parkeren en rendement te ontvangen. Obligaties bieden echter doorgaans een beperkt voordeel in ruil voor een aanzienlijk nadeel, dus u wilt er zeker van zijn dat u de risico’s kent.

Hoe een obligatie te kopen

Wanneer een bedrijf voor het eerst een obligatie uitgeeft, wordt deze meestal gekocht door een institutionele belegger of een andere belegger met veel geld. Deze grote belegger kan de obligatie vervolgens op elk moment verkopen op de publieke obligatiemarkt, waar individuele beleggers en anderen de obligatie kunnen kopen.

Het kan gemakkelijk zijn om een ​​obligatie te kopen, en grote makelaars zoals Interactive Brokers, Fidelity Investments en Charles Schwab maken het gemakkelijk om individuele bedrijfsobligaties te kopen. U hoeft alleen maar de emittent in te voeren en de looptijd van de obligatie te selecteren waarnaar u op zoek bent, aangezien veel bedrijven meer dan één serie obligaties aanbieden.

Op de markt kunnen de koersen van obligaties fluctueren. Obligaties die boven hun uitgifteprijs uitkomen, worden premiumobligaties genoemd, terwijl obligaties die daaronder vallen kortingsobligaties worden genoemd. Obligatieprijzen kunnen om een ​​aantal redenen fluctueren, waaronder:

• Een daling van de rating van de emittent: Als een ratingbureau een bedrijf degradeert, kunnen de obligaties in waarde dalen.
• De activiteiten van het bedrijf gaan achteruit: Als beleggers denken dat een bedrijf problemen kan hebben met het betalen van zijn schulden als gevolg van een teruglopende omzet, kunnen ze de obligatiekoersen verlagen.
• Rentebewegingen: De prijs van bestaande obligaties zal stijgen of dalen in tegengestelde richting van de rente. Als de rente stijgt, zal de prijs van obligaties dalen. Als de rente intussen daalt, zal de prijs van obligaties stijgen, zoals u in de grafiek kunt zien.

Omdat de prijs van een obligatie fluctueert, waardoor het rendement verandert, moet u kijken naar het rendement van de obligatie tot de vervaldatum om te zien welk rendement deze u kan bieden. Premiumobligaties bieden een rendement tot de vervaldatum dat lager is dan de vermelde coupon, terwijl kortingsobligaties een rendement bieden dat hoger is dan de coupon.

Hoe obligaties worden beoordeeld

Obligaties worden beoordeeld op basis van de kwaliteit van hun emittent. Hoe hoger de kwaliteit van de uitgevende instelling, hoe lager de rente die de uitgevende instelling zal moeten betalen, terwijl al het andere gelijk is. Dat wil zeggen dat beleggers een hoger rendement eisen van bedrijven of overheden die zij als riskanter beschouwen.

Obligaties vallen grofweg in twee grote categorieën op basis van hun rating:

• Obligaties van beleggingskwaliteit: Obligaties van beleggingskwaliteit worden gezien als goede tot uitstekende kredietrisico’s met een laag risico op wanbetaling. Topbedrijven genieten misschien van een investment-grade kredietrating en betalen daardoor lagere rentetarieven.
• Hoogrentende obligaties: Hoogrentende obligaties worden ook wel ‘junk bonds’ genoemd en worden gezien als riskanter, maar niet noodzakelijkerwijs met een zeer hoog risico, afhankelijk van de kwaliteit en de financiële situatie. Tal van bekende bedrijven worden geclassificeerd als hoogrentende bedrijven, terwijl ze hun rentebetalingen betrouwbaar blijven uitvoeren.

In de VS worden obligaties beoordeeld door drie grote ratingbureaus: Standard & Poor’s, Moody’s en Fitch. De obligaties van de hoogste kwaliteit hebben een Aaa-rating bij Moody’s en een AAA-rating bij S&P en Fitch, waarna de schalen verder dalen. De ratings van Moody’s Baa3 en BBB bij S&P en Fitch worden beschouwd als de laagste investment-grade ratings. Waarderingen daaronder worden beschouwd als hoogrentend of rommel.

Waarom u misschien van obligatie-ETF’s houdt in plaats van obligaties

Obligatie-ETF’s kunnen een uitstekende manier zijn om bedrijfsobligaties te kopen in plaats van individuele emissies te selecteren. Met een obligatie-ETF kunt u een gediversifieerde selectie obligaties kopen en uw aankoop afstemmen op het soort obligaties dat u wilt – en dat allemaal in één fonds.

Hier zijn enkele voordelen van obligatie-ETF’s:

• Diversificatie: Bedrijfsobligaties zijn er in een grote verscheidenheid aan typen, afhankelijk van de looptijd (kort, middellang en lang) en de ratingkwaliteit (investment-grade of high-yield). Met een obligatie-ETF kunt u in één fonds obligaties van veel bedrijven kopen, waardoor uw risico wordt verminderd.
• Minder analytisch werk: Als u een obligatie-ETF koopt, hoeft u het bedrijf niet te analyseren zoals u dat bij individuele bedrijfsobligaties zou doen. U kunt het type obligaties kopen dat u wilt, en de diversificatie van het fonds helpt uw ​​risico te verminderen.
• Lagere minimale investering: Een typische obligatie heeft een nominale waarde van $1.000, maar met een obligatie-ETF kunt u een verzameling obligaties kopen voor de prijs van één aandeel (wat misschien maar $10 kost) of zelfs minder als u samenwerkt met een makelaar die dit mogelijk maakt. fractionele aandelen.
• Goedkoper dan het kopen van individuele obligaties: De obligatiemarkt is doorgaans minder liquide dan de aandelenmarkt, met grotere bied-laatspreads die beleggers meer geld kosten. Met een obligatie-ETF kunt u het fondsbedrijf gebruiken om betere prijzen te krijgen, waardoor uw eigen kosten worden verlaagd.
• Liquiditeit: Obligatie-ETF’s zijn doorgaans liquider dan individuele obligatie-uitgiften.

Dit zijn enkele redenen waarom beleggen in obligatie-ETF’s – of u nu op zoek bent naar bedrijfsobligaties of iets anders – een aantrekkelijk alternatief is voor beleggers, zelfs voor gevorderde beleggers.

Kortom

Bedrijfsobligaties zijn een goede manier om wat diversificatie toe te voegen als u een portefeuille met veel aandelen heeft, vooral als deze enige volatiliteit kent. In plaats van individuele obligaties te kopen, kan het echter zinvol zijn om eenvoudigweg een obligatie-ETF te kopen en te profiteren van de hogere veiligheid van een gediversifieerd fonds.

Redactionele disclaimer: Alle beleggers wordt geadviseerd om hun eigen, onafhankelijke onderzoek naar beleggingsstrategieën uit te voeren voordat ze een beleggingsbeslissing nemen. Bovendien worden beleggers erop gewezen dat de prestaties van beleggingsproducten uit het verleden geen garantie bieden voor toekomstige koersstijgingen.